Transaction Advisory
Transaktionen & Post-Merger-Integration
Commercial und Operational Due Diligence, Integrationsplanung und Carve-outs – mit Synergieannahmen, die wir selbst rechnen und nach dem Closing auch verantworten.
Ausgangslage unserer Mandantinnen
Bei Transaktionen entscheidet sich der Wert nicht im Signing, sondern in den zwölf Monaten danach. In unserer Auswertung von 40 begleiteten Transaktionen wurden in 38 Prozent der Fälle die im Signing unterstellten Synergien nach 24 Monaten nicht erreicht. Die häufigste Ursache war nicht ein zu hoher Kaufpreis, sondern eine Integrationsplanung, die erst nach Closing begonnen wurde.
Vorgehen
Wir übernehmen Synergieannahmen nicht, wir rechnen sie. Und wir schreiben den Integrationsfahrplan während der Due Diligence, nicht danach – damit im Datenraum die Fragen gestellt werden, die für die Integration entscheidend sind.
- Commercial Due Diligence – Marktposition, Kundenkonzentration, Preisdurchsetzung, Auftragsqualität
- Operational Due Diligence – Fertigungs- und Logistikstruktur, Investitionsstau, IT-Landschaft, Personalrisiken
- Synergiemodell – Ergebnis- und Kostensynergien mit Realisierungszeitpunkt, Einmalaufwand und Bandbreite
- Integrationsfahrplan – Tag-1-Fähigkeit, 100-Tage-Plan, Zielorganisation, Meilensteine bis Monat zwölf
Carve-outs
Bei Abspaltungen liegt das Risiko in den Funktionen, die niemand im Organigramm sieht: Lizenzverträge, Konzernversicherungen, Zahlungsläufe, Stammdatenhoheit. Wir erstellen die Liste der Standalone-Fähigkeiten vollständig, bevor der Zeitplan steht – nicht umgekehrt.
Was Sie am Ende erhalten
Ein Synergiemodell mit offengelegten Annahmen, das Ihre Finanzabteilung fortschreiben kann, und einen Integrationsfahrplan, dessen Maßnahmen ab Tag eins im Berichtswesen mitlaufen. In Integrationsmandaten bleiben wir über die ersten zwölf Monate nach Closing im Lenkungskreis.
Bei Transaktionsmandaten halten wir Kapazität vor und starten in der Regel innerhalb von fünf Arbeitstagen. Wenn ein Zeitfenster nicht zu halten ist, sagen wir das im Erstgespräch und nicht im Angebot.
Typischer Zuschnitt
| Merkmal | Ausprägung |
|---|---|
| Projektdauer | Due Diligence 3 bis 6 Wochen, Integration 12 Monate ab Closing |
| Teamgröße | 1 Partner, 3 bis 7 Beraterinnen und Berater |
| Transaktionsvolumen | ab etwa 30 Mio. € |
| Honorarmodell | Festpreis je Phase, Abbruchklausel bei Prozessende ohne Abschluss |
